券商首席公開發(fā)聲迎進(jìn)一步規(guī)范，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)合規(guī)規(guī)范將更嚴(yán)格

　　田忠方

　　券商首席公開言論迎進(jìn)一步監(jiān)管。

　　12月20日，市場消息稱，多地證監(jiān)局陸續(xù)對證券公司等提出監(jiān)管要求，旨在加強(qiáng)對公開言論的管理，尤其是首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、券商分析師、基金經(jīng)理等從業(yè)人員對外發(fā)聲的管理工作。

　　澎湃新聞記者從多家券商和旗下首席分析師處了解到，確有其事。

　　滬上某券商的一位新財(cái)富首席分析師便對澎湃新聞記者說：“我們的確有收到通知，不過目前還是口頭通知，后面可能有更具體的操作細(xì)則�！�

　　“是有相關(guān)通知，目前還停留在口頭上，我沒有收到文件。不過可以預(yù)期的是，往后公開(發(fā)表觀點(diǎn))應(yīng)該會更嚴(yán)格。”華東某券商行業(yè)首席也對澎湃新聞記者說。

　　除此之外，有頭部券商研究所工作人員對澎湃新聞記者說：“目前我們公司層面，在這方面對研究所還未形成明確的文件規(guī)定，現(xiàn)在也沒收到相關(guān)部門下發(fā)的相關(guān)文件。不過我們的分析師確有收到口頭通知�！�

　　近年來，監(jiān)管針對券商投研業(yè)務(wù)，特別是分析師的公開市場觀點(diǎn)、研報(bào)制作的合規(guī)等規(guī)范工作持續(xù)推進(jìn)。

　　例如，2023年5月份，監(jiān)管部門向各證券公司送達(dá)了《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場檢查情況的通報(bào)》(下稱“《通報(bào)》”)，表示2022年在全行業(yè)開展研報(bào)業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場檢查專項(xiàng)工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報(bào)。

　　從檢查情況看，《通報(bào)》指出，研報(bào)業(yè)務(wù)仍存在三大典型問題：一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時(shí)更新調(diào)整；二是部分公司內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足；三是具體研報(bào)制作審慎性不足，個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見。

　　針對相關(guān)問題，《通報(bào)》重申了四項(xiàng)監(jiān)管要求：一是加強(qiáng)研報(bào)信息來源和留痕管理；二是強(qiáng)化研報(bào)制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制；三是規(guī)范公開發(fā)表言論和客戶服務(wù)活動管控，強(qiáng)化輿情風(fēng)險(xiǎn)管理；四是完善人員績效考核和內(nèi)部問責(zé)制度。

　　更早的2020年5月22日，中證協(xié)宣布，為適應(yīng)證券研究業(yè)務(wù)發(fā)展需要，加強(qiáng)對發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)自律管理和證券分析師聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理，推動發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)健康發(fā)展，組織對《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》進(jìn)行了修訂。

　　修訂后的規(guī)則從2020年6月21日起實(shí)施，2014年6月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對證券分析師和發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)日常管理的通知》同時(shí)廢止。

　　修訂后的《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》共40條，《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》共30條。兩份規(guī)則的修改共計(jì)33處，主要圍繞七大方向，具體包括：加強(qiáng)研究報(bào)告質(zhì)量管控、提升研究報(bào)告質(zhì)量；加強(qiáng)對分析師發(fā)表言論、使用自媒體和客戶服務(wù)的管理，規(guī)范分析師執(zhí)業(yè)行為；加強(qiáng)分析師廉潔從業(yè)管理和職業(yè)道德建設(shè)，提升分析師職業(yè)道德水準(zhǔn)；加強(qiáng)分析師考核、參加評選管理，強(qiáng)化分析師執(zhí)業(yè)獨(dú)立性；加強(qiáng)保密管理，規(guī)范分析師上市公司調(diào)研；規(guī)范外請專家服務(wù)行為；規(guī)范研究報(bào)告發(fā)布、轉(zhuǎn)載，以及宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)研究及境外上市公司研究報(bào)告發(fā)布行為。

　　2020年9月16日，深圳證監(jiān)局發(fā)布證券期貨機(jī)構(gòu)監(jiān)管通訊(2020第5期)。其中，文件指出，個(gè)別證券分析師為了抓熱點(diǎn)，導(dǎo)致研報(bào)內(nèi)容出現(xiàn)“硬傷”，對公司聲譽(yù)造成一定損害，轄區(qū)證券公司應(yīng)當(dāng)以此為戒。