超20家上市銀行獲增持，銀行板塊估值有望提升

　　記者 劉穎

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，自2024年初至11月底，A股超20家上市銀行股獲得股東或公司高管增持。

　　其中，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等大型國(guó)有商業(yè)銀行均獲得控股股東增持，民生銀行、南京銀行、北京銀行、寧波銀行、蘇州銀行、齊魯銀行、蘭州銀行、滬農(nóng)商行等銀行亦獲得股東增持。

　　星圖金融研究院研究員武澤偉認(rèn)為，股東“真金白銀”增持股票，表明了股東對(duì)于銀行發(fā)展前景的信心和投資價(jià)值的認(rèn)可。

　　增持銀行股

　　僅11月以來(lái)，多家上市銀行發(fā)布公告，稱(chēng)其股東已完成增持或擬進(jìn)行增持。

　　11月18日，民生銀行發(fā)布的公告稱(chēng)，新希望集團(tuán)有限公司看好該行長(zhǎng)期發(fā)展，其子公司新希望化工投資有限公司(下稱(chēng)“新希望化工”)擬通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持民生銀行股份，增持方式為集中競(jìng)價(jià)交易和大宗交易。在增持后，新希望化工與其一致行動(dòng)人南方希望實(shí)業(yè)有限公司、新希望六和投資有限公司合計(jì)持有民生銀行總股份比例將超過(guò)5%。

　　11月15日，蘭州銀行發(fā)布的《關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案的公告》顯示，當(dāng)前股價(jià)達(dá)到穩(wěn)定股價(jià)措施觸發(fā)條件，該行主要股東(發(fā)行前持有其5%及以上股份的股東)、現(xiàn)任董事(不含獨(dú)立董事及未在本行領(lǐng)取薪酬的董事)、現(xiàn)任高級(jí)管理人員(不含未在該行領(lǐng)取薪酬的高級(jí)管理人員)將自本股價(jià)穩(wěn)定方案公告之日(2024年11月16日)起6個(gè)月內(nèi)增持該行股票，擬增持股份金額合計(jì)不低于2693.61萬(wàn)元。

　　11月8日，南京銀行公告稱(chēng)，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，法國(guó)巴黎銀行(QFII)于2024年3月14日至2024年11月7日期間，以自有資金通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持該行股份共計(jì)1.79億股。本次增持后，南京銀行第一大股東法國(guó)巴黎銀行及法國(guó)巴黎銀行(QFII)的合計(jì)持股比例從17.04%增加至18.04%，增持比例達(dá)1%。

　　這是今年法國(guó)巴黎銀行(QFII)第二次增持南京銀行股份。今年2月26日至3月13日期間，法國(guó)巴黎銀行(QFII)以同樣的方式增持該行7986.85萬(wàn)股。

　　除大股東增持外，部分銀行獲董事、高級(jí)管理人員的增持。

　　11月30日，上海銀行發(fā)布公告表示，該行部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員分別于2024 年 11月26日至11月28日期間以自有資金從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入其A股股票，成交價(jià)格區(qū)間為每股人民幣8.03元至8.20元。

　　蘇州銀行則于11月16日發(fā)布公告稱(chēng)，基于對(duì)該行未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)其長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，該行董事長(zhǎng)、部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員擬通過(guò)深圳交易所交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易或購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式，合計(jì)增持不少于360萬(wàn)元該行A股股份。

　　估值提升

　　武澤偉表示，當(dāng)前，由于凈息差收窄、不良率上升等原因，銀行盈利普遍承壓。多家銀行獲得股東增持，背后可能有三大要素：第一，股東看好銀行業(yè)未來(lái)前景，認(rèn)為銀行基本面有觸底反轉(zhuǎn)跡象；第二，銀行估值普遍破凈，不過(guò)隨著監(jiān)管對(duì)市值管理要求的提高，股東認(rèn)為銀行估值中樞有望提升。第三，銀行分紅水平較高，股東秉持著長(zhǎng)期投資理念，希望獲得較為穩(wěn)定的股息。

　　11月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》(下稱(chēng)“市值管理新規(guī)”)，要求上市公司以提高公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，提升經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值合理反映上市公司質(zhì)量。

　　“市值管理新規(guī)對(duì)于指數(shù)成分股要求更高，比如銀行股就是指數(shù)成分股，如果銀行股長(zhǎng)期破凈，監(jiān)管是有要求的。股東增持銀行，是看好未來(lái)銀行的估值提升�！蔽錆蓚ヌ岬�，銀行是紅利概念的龍頭，大股東購(gòu)買(mǎi)銀行股，分紅也相對(duì)可觀。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前約20家A股上市銀行發(fā)布了中期利潤(rùn)分配方案，部分銀行的中期分紅已實(shí)施完畢，如平安銀行、民生銀行、南京銀行、杭州銀行、江蘇銀行等。從現(xiàn)金分紅比例來(lái)看，多家銀行的分紅比例達(dá)到或超過(guò)了30%。

　　銀河證券指出，市值管理新規(guī)的出臺(tái)，推動(dòng)上市公司加大市值管理力度，催化投資新機(jī)遇。近年來(lái)銀行板塊長(zhǎng)期處于破凈狀態(tài)，通過(guò)聚焦主業(yè)、提質(zhì)增效與綜合運(yùn)用市值管理手段提升投資價(jià)值，銀行板塊估值中樞有望提升。同時(shí)，市值管理也是本輪央國(guó)企改革深化提升的重要抓手，銀行央國(guó)企屬性突出，以大行為代表的板塊行情已有凸顯。從中長(zhǎng)期來(lái)看，市值管理新規(guī)將從分紅、增持、回購(gòu)預(yù)期增強(qiáng)等多個(gè)層面重塑銀行經(jīng)營(yíng)和投資邏輯。

　　另外，銀河證券認(rèn)為，一攬子增量政策出臺(tái)，利好銀行短期信貸投放，對(duì)息差影響偏中性。地方債務(wù)和房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解力度在加大，銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)受益。市值管理重視程度在提高，銀行加大分紅力度，經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型加速，為估值修復(fù)打開(kāi)空間。

　　中信證券指出，今年三季度以來(lái)，銀行板塊絕對(duì)收益邏輯延續(xù)，受市場(chǎng)進(jìn)攻板塊反彈顯著影響，板塊相對(duì)收益走弱，銀行股占主動(dòng)型基金重倉(cāng)股的比例基本保持平穩(wěn)，仍處歷史相對(duì)低位。展望后續(xù)，銀行股的價(jià)值提升來(lái)自投資者重新搭建人民幣大類(lèi)資產(chǎn)投資框架下的邏輯演繹，低波穩(wěn)健產(chǎn)品對(duì)于權(quán)益價(jià)值的保護(hù)是這一框架下資金的現(xiàn)實(shí)選擇，政策助力帶來(lái)的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)緩釋尤其是城投和地產(chǎn)部門(mén)信用風(fēng)險(xiǎn)的緩釋?zhuān)瑫?huì)進(jìn)一步夯實(shí)銀行股的投資價(jià)值。