獨家 | 14家理財公司9月規(guī)模下滑超7200億元，理財公司排名加速洗牌

　　21世紀經(jīng)濟報道 21財經(jīng)APP 黃桂煊

　　近期，21世紀經(jīng)濟報道記者獨家獲悉，2024年9月份6家國有行理財公司和8家股份行理財公司(招銀理財、興銀理財、光大理財、信銀理財、平安理財、華夏理財、浦銀理財、民生理財)合計14家理財公司存續(xù)規(guī)模達21.69萬億元，環(huán)比2024年8月份下降超7200億元，規(guī)模降幅達3.23%。

　　究其原因，一方面是恰逢三季度末理財資金回表時點，銀行理財資金流向存款，一方面是股債蹺蹺板效應(yīng)下引發(fā)的客戶主動贖回行為，銀行理財行業(yè)規(guī)模承壓。

　　從產(chǎn)品類型來看，流動性較強的現(xiàn)金類理財成為9月的贖回主力，14家理財公司現(xiàn)金類產(chǎn)品贖回規(guī)模約4500億元，占比達到六成，另外開放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品各占比約25%和15%。

　　“相比2022年末，這次最大的不同點是客戶贖回比較猛，沒有多說就直接贖回了，投訴也比較少。”某城商行理財公司人士向記者表示，客戶主要是現(xiàn)金類贖回、短持有期和日開型產(chǎn)品贖回比較多，中長持有期限產(chǎn)品贖回比例相對較小。

　　在贖回浪潮的沖擊下，理財公司呈現(xiàn)“眾生相”。部分理財公司現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模占比較高，規(guī)模受拖累影響較大，如農(nóng)銀理財9月份現(xiàn)金類規(guī)模下降超千億，拖累理財規(guī)模下滑近10%，招銀理財8月末超萬億的現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模也下滑了約580億元，9月末現(xiàn)金規(guī)模降至萬億以下，但仍占招銀理財存續(xù)規(guī)模超過40%。大型國有行理財公司建信理財和工銀理財9月末存續(xù)規(guī)模也有明顯下滑，前者下滑超千億，后者下滑約880億元。

　　相比之下，9月份平安理財規(guī)模實現(xiàn)正增長，環(huán)比8月份增長超2%，也是9月份唯一一家實現(xiàn)正增長的理財公司。剖析其贖回類型來看，主要有兩方面原因，一是平安理財?shù)默F(xiàn)金類產(chǎn)品贖回規(guī)模較低，9月份現(xiàn)金類規(guī)模下滑不超百億元，僅次于華夏理財；二是平安理財?shù)拈_放式凈值型產(chǎn)品規(guī)模增長彌補了現(xiàn)金規(guī)模流失的缺口，同時對產(chǎn)品規(guī)模帶來了正向貢獻。從獨家數(shù)據(jù)來看，平安理財開放式凈值型產(chǎn)品9月份增長超300億元，在14家理財公司中增長量最高，這也側(cè)面反映了非現(xiàn)金類開放式產(chǎn)品的替代作用。

　　除平安理財外，浦銀理財、交銀理財9月份的開放式凈值型產(chǎn)品規(guī)模同樣有所增長，彌補了現(xiàn)金類產(chǎn)品下滑帶來的規(guī)模變動，維持了產(chǎn)品規(guī)模的穩(wěn)定。

　　此前，21世紀經(jīng)濟報道記者就曾在《獨家丨監(jiān)管警示銀行理財產(chǎn)品虛增收益率等問題》一文中報道過監(jiān)管監(jiān)測和提示理財公司資產(chǎn)規(guī)模變動較大的問題。特別是月末、季末，有些大行理財子公司在3月末規(guī)模下降10%，4月受到叫�！按婵钛a息”影響又回升20%，這被認為不利于流動性管理和審慎經(jīng)營。

　　目前來看，截至9月末，14家理財公司現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模比例平均值達到28%，2家股份行理財公司現(xiàn)金類規(guī)模占比超過40%，3家理財公司現(xiàn)金類占比超30%。隨著現(xiàn)金類理財產(chǎn)品整改后在資產(chǎn)投向、久期、集中度等方面進行嚴格限制，產(chǎn)品收益率向貨基靠攏，產(chǎn)品優(yōu)勢也將有所減弱。南財理財通數(shù)據(jù)顯示，存續(xù)人民幣現(xiàn)金管理類產(chǎn)品2024年三季度平均七日年化收益率低迷，僅為1.802%。

　　在理財行業(yè)規(guī)模此消彼長的同時，理財公司的排名格局也在加速洗牌。根據(jù)獨家數(shù)據(jù)，截至9月末，排名前四名的理財公司與8月末維持不變，招銀理財和興銀理財穩(wěn)居第一、二位，牢牢守住2萬億元關(guān)口，排名第三位和第四位的依舊是信銀理財和工銀理財。然而，第五名到第九名的理財公司則在9月份的規(guī)模沖擊下發(fā)生較大變動，中銀理財規(guī)模超過農(nóng)銀理財，排名第五位，光大理財和交銀理財排名有所上調(diào)，建信理財從第七位跌落至第九位，十名開外排名與8月末保持一致。

　　展望后市，銀行理財贖回風險整體可控，理財規(guī)模也將逐步企穩(wěn)。華西證券首席經(jīng)濟學家劉郁認為，10月銀行理財發(fā)生贖回負反饋的可能性不大，理財規(guī)模將在波動中企穩(wěn)。在債市修復(fù)、銀行理財規(guī)�；厣�的假設(shè)條件下測算，根據(jù)跨季前后理財規(guī)模增減規(guī)律，國慶假期后首周，銀行理財規(guī)模增量在3300億元至3600億元；第二周，銀行理財規(guī)模增量在6000億元至7000億元。在債市大幅調(diào)整、觸發(fā)銀行理財贖回的假設(shè)條件下測算，若債市代表產(chǎn)品回撤率在0.05%~0.10%，國慶假期后首周理財規(guī)模降幅為1500億元。