中新經(jīng)緯10月14日電 (羅琨 實(shí)習(xí)生秦海齊)上交所官網(wǎng)信息顯示，山東招金集團(tuán)有限公司(下稱招金集團(tuán))正計(jì)劃面向?qū)�業(yè)投資者公開發(fā)行總額不超過人民幣50億元的科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券，擬分期發(fā)行，募集資金擬用于償還公司有息債務(wù)。

　　此次債券發(fā)行品種為小公募，10月8日項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已反饋”。牽頭主承銷商、簿記管理人、受托管理人為中信證券，聯(lián)席主承銷商為中信建投證券。根據(jù)聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司的評(píng)級(jí)報(bào)告，招金集團(tuán)主體信用等級(jí)為AAA。

　　資產(chǎn)負(fù)債率維持在較高水平

　　公開資料顯示，招金集團(tuán)是一家以礦業(yè)鏈、深加工產(chǎn)業(yè)鏈為核心，金融產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的大型綜合性集團(tuán)公司。黃金板塊是招金集團(tuán)核心業(yè)務(wù)板塊，現(xiàn)已形成了包括黃金勘探、采選、氰冶、精煉、金銀制品加工、銷售等比較完整的黃金產(chǎn)業(yè)鏈條。

　　為發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，招金集團(tuán)還通過延伸黃金產(chǎn)業(yè)鏈，涉足金銀飾品銷售、黃金投資經(jīng)紀(jì)金融服務(wù)業(yè)、有色金屬礦業(yè)等業(yè)務(wù)板塊。

　　2021-2023年度及2024年上半年，招金集團(tuán)本部實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.20億元、2.02億元、1.35億元和5.04億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為1.43億元、0.70億元、6.85億元和-0.11億元，其中歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-0.20億元、1.05億元、4.17億元和2.08億元，占凈利潤(rùn)的比例分別為-13.82%、21.88%、42.05%及28.13%。

　　同期，招金集團(tuán)投資收益分別為5.93億元、5.72億元、11.37億元及0.17億元，占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重分別為115.54%、78.47%、85.39%及1.72%。報(bào)告期內(nèi)，招金集團(tuán)投資收益在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中占比較高，且呈現(xiàn)一定的波動(dòng)，對(duì)招金集團(tuán)凈利潤(rùn)水平造成一定影響。

　　招金集團(tuán)從事的黃金采選加工等業(yè)務(wù)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，募集說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，招金集團(tuán)加快資源擴(kuò)張速度，導(dǎo)致其資金需求量較大。2021-2023年末及2024年6月末，招金集團(tuán)合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.84%、69.84%、69.88%和67.23%。

　　截至2023年末，招金集團(tuán)本部有息債務(wù)合計(jì)137.11億元，其中一年內(nèi)到期的債務(wù)規(guī)模為76.31億元，本部資產(chǎn)負(fù)債率為79.63%，如考慮到計(jì)入權(quán)益的永續(xù)類債券到期情況，招金集團(tuán)本部實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)高于目前水平。

　　募集說明書稱，若未來招金集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)資源收購兼并及風(fēng)險(xiǎn)探礦，資產(chǎn)負(fù)債率將可能一直維持較高水平，可能為該次債券的償付帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2021-2023年末及2024年6月末，招金集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債分別為295.43億元、328.56億元、273.23億元和279.54億元，占總負(fù)債的比例分別為67.51%、65.07%、57.42%及54.13%。短期借款分別為169.57億元、209.30億元、171.31億元和164.07億元，占總負(fù)債的比例分別為38.75%、41.45%、36.00%和31.77%。一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為49.18億元、29.49億元、45.15億元和16.70億元，占總負(fù)債的比例分別為11.24%、5.84%、9.49%和3.23%。

　　同期，招金集團(tuán)流動(dòng)比率分別為0.69、0.80、0.86和0.90，速動(dòng)比率分別為0.39、0.53、0.51和0.53，流動(dòng)比率及速動(dòng)比率偏低。

　　募集說明書稱，發(fā)行人作為重要產(chǎn)金企業(yè)，通過黃金租賃等短期融資舉借債務(wù)以滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，若未來發(fā)行人自身經(jīng)營(yíng)或融資、信貸環(huán)境突發(fā)重大不利變化，將會(huì)影響公司的短期償債能力。

　　截至2023年末，招金集團(tuán)母公司資產(chǎn)總計(jì)183.41億元，所有者權(quán)益37.36億元，其中包括其他權(quán)益工具27.99億元。截至2023年末及2024年6月末，招金集團(tuán)母公司未分配利潤(rùn)分別為-2.19億元和-3.31億元，母公司未分配利潤(rùn)為負(fù)且不斷擴(kuò)大。

　　經(jīng)營(yíng)成果主要來自子公司

　　作為投資控股型企業(yè)，招金集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)成果主要來自子公司。募集說明書顯示，招金集團(tuán)在報(bào)告期內(nèi)可穩(wěn)定地獲取來自招金礦業(yè)等下屬子公司的分紅。2021-2023年度，招金集團(tuán)分別確認(rèn)源自子公司的分紅1.29億元、0.70億元和0.80億元。

　　截至2023年末，招金集團(tuán)納入合并范圍的二級(jí)子公司共有13家，主要二級(jí)子公司共有3家：招金礦業(yè)股份有限公司、山東招金金銀精煉有限公司和山東招金集團(tuán)招遠(yuǎn)黃金冶煉有限公司，該公司對(duì)子公司山東招金金銀精煉有限公司和山東招金集團(tuán)招遠(yuǎn)黃金冶煉有限公司的持股比例分別為80.50%和100%，處于絕對(duì)控股地位。

　　招金集團(tuán)對(duì)招金礦業(yè)股份有限公司的持股比例為36.30%，低于50%。不過，根據(jù)招金礦業(yè)公開信息披露，其董事會(huì)成員共有11名，有4名為獨(dú)立非執(zhí)行董事，剩余7席中有5席(含董事長(zhǎng))為招金集團(tuán)提名推薦，占比71.43%。

　　募集說明書稱，招金集團(tuán)可在實(shí)際層面主導(dǎo)招金礦業(yè)的人事、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等重大事項(xiàng)的安排，招金集團(tuán)為招金礦業(yè)的控股股東，經(jīng)審計(jì)師審計(jì)納入合并報(bào)表范圍，故招金集團(tuán)對(duì)子公司招金礦業(yè)實(shí)質(zhì)上也擁有較強(qiáng)的控制權(quán)。

　　2021-2023年度及2024年上半年，剔除招金礦業(yè)后，招金集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為1.18億元、1.43億元、4.29億元及2.73億元；凈利潤(rùn)分別為-0.15億元、0.90億元、4.16億元及2.42億元。

　　對(duì)2021年凈利潤(rùn)為負(fù)，募集說明書解釋稱，主要系招金集團(tuán)受金礦安全事故影響，山東省要求對(duì)非煤礦業(yè)停產(chǎn)，進(jìn)行安全檢查，招金集團(tuán)黃金開采成本上升所致；2022年利潤(rùn)指標(biāo)增加恢復(fù)，主要系2021年礦山停產(chǎn)影響因素已不再存在，礦山恢復(fù)經(jīng)營(yíng)所致，報(bào)告期內(nèi)利潤(rùn)水平穩(wěn)步增長(zhǎng)。

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