發(fā)起式基金1戶認(rèn)購再現(xiàn)，近期常見基金公司自掏腰包的獨角戲，成立后常常成長艱難

　　財聯(lián)社10月12日訊(記者 吳雨其)基金還是賣不動嗎？

　　此前若一只基金只有一位投資者參與認(rèn)購，這無疑是基金發(fā)行中的一個罕見現(xiàn)象。然而，近期這種現(xiàn)象卻變得屢見不鮮，甚至逐漸成為了一種常態(tài)。財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入10月，成立公告顯示，已有兩只發(fā)起式基金僅有1戶有效認(rèn)購戶，且基本均是基金公司自掏腰包成立發(fā)起式產(chǎn)品。

　　不僅如此，認(rèn)購戶數(shù)小于10的也不在少數(shù)，今年以來共有28只產(chǎn)品出現(xiàn)該現(xiàn)象，除去基金管理人的自購，去購買新產(chǎn)品的投資者也寥寥無幾。從歷史數(shù)據(jù)上看，發(fā)起式基金認(rèn)購不積極并非近期獨有。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，全市場有25只認(rèn)購戶數(shù)為1戶的基金。自2023年以來，一連串有效認(rèn)購戶數(shù)僅有個位數(shù)的新基金成為行業(yè)關(guān)注的熱點。

　　部分基金市場人士指出這是在基金不好賣時，公司選擇自掏腰包發(fā)行新產(chǎn)品，一方面能夠謀求盡快入場布局，通過后續(xù)持營把產(chǎn)品規(guī)模擴大，另一方面，很多發(fā)起式基金發(fā)行帶有整個產(chǎn)品線的長遠(yuǎn)考慮，未來市場有起色，才能更好抓住風(fēng)口。

　　不過，財聯(lián)社記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這是基金公司的美好初衷，現(xiàn)實中更多的還是“長不大”的發(fā)起式基金。

　　再有發(fā)起式基金僅1戶認(rèn)購

　　10月11日，華安基金旗下產(chǎn)品華安中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)布基金合同生效公告，當(dāng)中顯示，該基金的募集有效認(rèn)購戶數(shù)僅為1戶，且為基金管理人運用固有資金認(rèn)購，金額為1000萬元。換句話來說，這只新產(chǎn)品只有基金公司自掏腰包購入。

　　無獨有偶，10月10日，國泰基金旗下也有一只產(chǎn)品發(fā)生了這一現(xiàn)象，國泰中證港股通高股息投資聯(lián)接發(fā)布公告顯示，該基金有效認(rèn)購戶數(shù)為1戶，基金管理人自購金額為1000萬元，A、C份額分別為900萬元、100萬元。

　　拉長時間線來看，今年以來認(rèn)購戶數(shù)為個位數(shù)的產(chǎn)品不在少數(shù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為口徑計算，年內(nèi)新產(chǎn)品認(rèn)購為1戶的共有11只，多為發(fā)起式基金且為基金公司自掏腰包成立。當(dāng)中更有多只產(chǎn)品募集期限長達(dá)幾十天，如銀華富興央企6個月封閉，認(rèn)購天數(shù)為11天，興銀創(chuàng)盈一年定開認(rèn)購天數(shù)為91天。

　　此外，還有部分產(chǎn)品認(rèn)購戶數(shù)低于10，如東方錦合一年定開、人保泰睿積極配置三個月持有，認(rèn)購戶數(shù)僅為2戶，募集也分別用了74天、31天。除此之外，年內(nèi)共有28只基金認(rèn)購戶數(shù)低于10。

　　值得注意的是，當(dāng)中部分發(fā)起式基金雖然認(rèn)購戶數(shù)大于1，但從公告中也能發(fā)現(xiàn)，除了基金公司自購，其余投資者也是基金公司內(nèi)部從業(yè)人員。例如上月底剛成立的泉果消費機遇，該基金一共被7戶投資者認(rèn)購，募集期間基金管理人運用固有資金認(rèn)購該基金占總份額比例的24.03%，剩余75.97%則被基金管理人的從業(yè)人員認(rèn)購，基本上也是被內(nèi)部消化了。

　　過去，發(fā)起式產(chǎn)品通常是機構(gòu)先發(fā)起，隨后吸引投資者的參與。但近年來，這類產(chǎn)品的發(fā)行似乎變成了基金公司自己的獨角戲。

　　先播種下的種子真的能長大嗎？

　　市場普遍說法認(rèn)為，基金公司發(fā)行發(fā)起式基金，并自掏腰包買入，一方面是謀求能及時布局，通過后續(xù)的精耕細(xì)作，在業(yè)績向好做持營，把產(chǎn)品規(guī)模做大。另一方面，很多發(fā)起式基金的發(fā)行帶有整個產(chǎn)品線的長遠(yuǎn)考慮，在市場不好的時候，可以先把種子播下去，未來市場起來了，有這樣的產(chǎn)品儲備才有可能抓住風(fēng)口。

　　但種子播下了，真的能長大嗎？

　　據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，全市場共有2089只具可比數(shù)據(jù)的發(fā)起式基金，還有92只產(chǎn)品規(guī)模在1000萬元以下，規(guī)模低于1億元的還有901只。

　　若剔除今年成立的發(fā)起式基金，此前成立的發(fā)起式基金共有1806只(A/C份額合并計算)，也仍有77只產(chǎn)品規(guī)模低于1000萬元，按規(guī)模增長來看，不少發(fā)起式基金不但沒有長大反而規(guī)模下降，其中規(guī)模下降最多的是工銀豐淳，該基金于2017年2月成立，彼時成立規(guī)模為909.55億元，目前最新規(guī)模為75.64億元；再如前海聯(lián)合泓元純債，也于2017年成立，成立規(guī)模為100.10億元，目前僅剩102.94萬元，規(guī)�？焖傧禄�。近幾年成立的天弘新活力，成立時合計規(guī)模為60.69億元，目前也只剩8023.88萬元。

　　據(jù)統(tǒng)計，成立以來至今規(guī)模下降的發(fā)起式基金共有621只，占比約為34.55%。

　　部分發(fā)起式基金雖然成立以來至今規(guī)模呈上升之勢，但上漲較為緩慢，155只基金規(guī)模增加在1000萬元以下，也不乏多只基金成立七八年規(guī)模僅增加了幾百萬元。如金信轉(zhuǎn)型創(chuàng)新成長，該基金于2016年成立，成立時規(guī)模為1.80億元，當(dāng)前規(guī)模為1.89億元。

　　當(dāng)然，也有部分發(fā)起式基金是成功的。如廣發(fā)天天紅，該基金于2013年成立，發(fā)行時規(guī)模僅為5020.11萬元，當(dāng)前最新規(guī)模已漲至1744.01億元，主動權(quán)益類的發(fā)起式基金中，由知名基金經(jīng)理周蔚文管理中歐時代先鋒，該基金于2015年成立，當(dāng)時成立規(guī)模為2085.56萬元，現(xiàn)在規(guī)模為123.49萬元，曾經(jīng)的發(fā)起式基金已成百億基金。

　　同樣由知名基金經(jīng)理管理鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造，發(fā)行總規(guī)模為3445.89萬元，目前最新規(guī)模已達(dá)到62.30億元。據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，成立以來至今增長超過10億元以上的發(fā)起式基金共有357只，占比不到兩成。