分紅險產(chǎn)品預定利率10月1日起調整，上限降至2.0%

　　澎湃新聞記者 胡志挺

　　繼普通人身險產(chǎn)品預定利率下調后，分紅險產(chǎn)品預定利率也如期調整。

　　根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局此前通知，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產(chǎn)品預定利率上限為2.0%，相關責任準備金評估利率按2.0%執(zhí)行；預定利率超過上限的分紅型保險產(chǎn)品停止銷售。新備案的萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%，相關責任準備金評估利率按1.5%執(zhí)行；最低保證利率超過上限的萬能型保險產(chǎn)品停止銷售。

　　近段時間，不少保險代理人紛紛在社交平臺發(fā)布消息稱，“3.0%利率停售仿佛還在昨天，利率停售再一次打響，距離收官倒計時僅�！撂臁�。

　　申萬宏源證券研報認為，與增額終身壽險相較，分紅險的剛性負債成本更低，浮動成本與分紅賬戶實際表現(xiàn)直接相關，保險公司與保單持有人共同承擔部分利率風險及運營風險。與普通型保險產(chǎn)品不同的是，分紅險資金計入分紅賬戶獨立投資運營，基于產(chǎn)品特征投資風險偏好較一般賬戶更高。以友邦保險為例，截至2024年6月末，該公司分紅賬戶資產(chǎn)中權益資產(chǎn)占比達34.3%，高于非分紅賬戶24.2個百分點，發(fā)展分紅險有助于進一步推動險資提升權益配置水平，助力資本市場長期發(fā)展。

　　其實，不少保險公司也早已在分紅險上布局，有多家上市險企相關負責人在公開場合直言未來產(chǎn)品結構會以分紅產(chǎn)品為主。中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤在該公司2024年中期業(yè)績發(fā)布會上表示，平安將會對產(chǎn)品結構進行進一步的優(yōu)化和調整。在過去大概有70%以上的是傳統(tǒng)險，到未來平安的產(chǎn)品結構將會以分紅的產(chǎn)品作為主打產(chǎn)品，預計會占平安整個銷售的50%以上。

　　在未上市險企方面，中郵人壽總精算師焦峰近日在接受澎湃新聞等媒體采訪時曾表示，得益于去年開始堅定做負債端結構轉型，該公司在產(chǎn)品結構策略上已經(jīng)先走了一步，今年上半年期交業(yè)務中分紅險占比已到達49%。隨著定價利率的切換，中郵人壽將延續(xù)今年上半年的業(yè)務結構轉型的態(tài)勢，更加側重于產(chǎn)品的平衡。

　　焦峰表示，分紅險本身有收益的彈性，在收益低的時候給客戶提供最低的收益保障，在收益高的時候能提供更多的收益上漲的空間，使得客戶對于長期通脹的抵御作用更好。同時，在未來利率有較大波動的時候，保險公司的利差損風險和流動性的集中退保風險都會大大降低，能提高保險公司和行業(yè)的發(fā)展韌性。

　　此前，監(jiān)管部門曾對2023年度投資收益率明顯低于紅利收益率的保險公司實行了窗口指導，限制超出其能力的分紅兌付。因而，有消費者對分紅險產(chǎn)品持觀望態(tài)度。

　　有保險業(yè)人士表示，當下，選擇分紅險的邏輯依然是看重穩(wěn)定的高投資收益率。一方面，“限高令”的例外是，如果可以證明公司過往投資收益表現(xiàn)穩(wěn)定且較高的，可以向監(jiān)管特殊申請，突破3.2%的限制。分紅險如果有費差益、退保差益、死差益的也可以提升分紅水平。另一方面，高的投資收益率也能加速未分配盈余的積累，提高客戶整體利益或加快未分配盈余的派發(fā)速度。

　　9月11日，國務院印發(fā)《關于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》，其中首次提出了發(fā)展浮動收益型的保險。

　　有業(yè)內人士對此表示，這也是指導行業(yè)未來向浮動收益型的保險，其實就包括分紅險、萬能險等浮動收益型的保險去轉型。一直以來，監(jiān)管部門始終強調推動保險業(yè)回歸保障，聚焦主業(yè)，而且取得了很多成效。但是什么叫保障，行業(yè)一直有不同的理解。有的片面地理解認為分紅險、萬能險偏離了主責主業(yè)，背離了保險保障本源，實際上這些險種首先它都是保險保障的保險產(chǎn)品，同時是一種浮動收益型的保險產(chǎn)品。

　　“《若干意見》提出這樣的發(fā)展方向也是基于行業(yè)目前的發(fā)展階段，對未來特別是近兩年利率快速下行的背景下，對行業(yè)未來的高質量發(fā)展提出一些明確的方向。”業(yè)內人士說道。