近一周買入港股外資機構達千家！外資強勢流入，業(yè)內(nèi)人士直呼：next level了

　　財聯(lián)社9月27日訊(記者 吳雨其)9月27日，港股開盤再次拉升，政策預期持續(xù)點燃市場投資情緒。截至上午收盤，恒生指數(shù)上漲3.50%，報20621.90點，再創(chuàng)一年新高；恒生科指上漲6.59%，報4487點。強勢走勢似有資金搶盤，不少市場人士紛紛分析背后的大漲邏輯。

　　業(yè)內(nèi)人士分析有兩大因素：

　　一方面，最近人民幣升值的趨勢愈發(fā)明顯，近期離岸人民幣已突破7，這表明升值的勢頭正在逐步形成。這一現(xiàn)象無疑會使人民幣資產(chǎn)受到追捧，對當前相對低迷的港股構成利好，吸引外資的大量涌入。

　　另一方面，中國一系列的貨幣政策寬松，增強了外資對經(jīng)濟復蘇的強烈預期�；�本面的變化往往是外資流入與流出的重要衡量指標。

　　從數(shù)據(jù)上看，近一周外資也在狂買港股。

　　外資加速流入港股市場

　　此前數(shù)據(jù)顯示，近6年來，外資在港股的持股占比呈現(xiàn)逐年下降趨勢，由2018年的51%減少至2024年6月的33%。與此同時，內(nèi)資(包括中資中介和港股通)的持股占比則從2018年的19%上升至34%，而中國香港本地資金持股占比則維持在30%至35%的區(qū)間內(nèi)。不過，近期外資流入港股的情況似乎生變，不少市場人士驚呼：“港股已經(jīng)是next level了！”

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，以國際中介機構持股數(shù)量為口徑統(tǒng)計，截至9月26日，全市場有國際中介機構持股的港股共有2632家，近一周買入港股的外資機構共1001家，占比約38.03%。

　　其中，外資機構近一周買入最多的為建設銀行，買入約52603.99萬股，最新持股為585.50億股，國際中介機構持股占比為24.34%，商湯-W外資近一周買入量居次位，約34046.07萬股，最新持股為73.09億股，國際中介機構持股占比約為21.14%。另外還有中國鐵塔、聯(lián)康生物科技集團、工商銀行等外資近一周買入較多，分別為33782.32萬股、30103.90萬股、28417.31萬股。

　　從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，以銀行股為首的高股息板塊近期贏得了國際資金的青睞，除了前文提到了兩家銀行股外，中國銀行近一周外資買入量為24125.85萬股，農(nóng)業(yè)銀行被買入16825.69萬股，民生銀行則被買入量4529.48萬股。

　　從國際中介機構持股占比來看，近一周占比上漲最多的是嘉鼎國際集團，一周前國際中介機構持股占比為13.69%，最新占比升至52.69%，第四范式的外資占比也從5.07%上升至17.17%。而目前外資占比最高的港股為百度集團-SW，為98.87%，還有康師傅控股、維珍妮、鷹普精密、友邦保險、自然美、統(tǒng)一企業(yè)中國等14家港股外資占比在90%以上。

　　外資流入港股市場早有先兆，中信證券月初的研報中也指出，5月20日至8月6日，受外部頻繁擾動及內(nèi)部經(jīng)濟增長壓力影響，港股再度震蕩下跌。但結合多重指標來看，港股已經(jīng)再次體現(xiàn)出明顯的底部特征。如成交額、估值的快速回落；做空比例、AH溢價、股息率的大幅抬升等均體現(xiàn)出港股投資者情緒再次回到了歷史低點。而與此同時，他們也觀察到近期外資情緒發(fā)生了邊際變化。

　　8月中旬以來，外資再度轉(zhuǎn)向流入港股市場；8月16日至8月23日，中信證券測算的港股通/外資中介/內(nèi)資中介分別凈流入港股市場約60/31/-38億港元。而在近期外資情緒緩和的過程中，開始增配兼具順周期及高股息特征的銀行保險等板塊；以及估值較低的制藥、互聯(lián)網(wǎng)服務等成長板塊。

　　外資機構紛紛看好港股市場

　　從外資近期的公開發(fā)聲來看，不少外資機構看好港股市場的投資機會。

　　景順董事總經(jīng)理、亞太區(qū)固定收益主管黃嘉誠表示，中國的貨幣政策雖然不算寬松，但提供了一定的支持。自2018年以來，政府一直在實施穩(wěn)定市場的措施，這些措施仍在繼續(xù)。中國A股和港股市場吸引了大量資金，顯示出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)對資金的吸引力。值得注意的是，當下港交所的上市名單不斷增加，港股的定價相對較低，A股的股價也很有吸引力，這將繼續(xù)吸引投資者關注。

　　摩根士丹利預計，A股和港股市場的表現(xiàn)將大致相當。到目前為止，這些政策措施非常注重A股市場；然而，隨著美聯(lián)儲最近的降息，香港市場的流動性可能對上行有更大的彈性；此外，盡管有降息消息，但在岸人民幣正在企穩(wěn)/小幅升值。

　　高盛研究部也認為，目前類似于今年4月戰(zhàn)術性反彈的配置機遇或已到來。交易活動復蘇的程度將取決于國內(nèi)政策和企業(yè)盈利狀況，以及美國大選等外部因素。與A股市場相比，鑒于更強的盈利修正趨勢、更有吸引力的絕對估值和A/H溢價、更具支持性的南向資金流動，以及在降息周期中對美聯(lián)儲動作的敏感度更高，高盛研究部更看好港股。