中新經(jīng)緯9月24日電 題：重磅政策立竿見影，股市樓市受益明顯

　　作者 朱華雷 巨豐投顧高級(jí)投資顧問

　　24日，一行一局一會(huì)重磅發(fā)聲。中國人民銀行(以下簡稱“央行”)行長潘功勝宣布三項(xiàng)重磅政策，包括在近期降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率；國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤表示，補(bǔ)充六大行資本金、優(yōu)化AIC(金融資產(chǎn)投資公司)股權(quán)投資試點(diǎn)、擴(kuò)大險(xiǎn)資長期投資試點(diǎn)；證監(jiān)會(huì)主席吳清稱將下大力氣提升重組市場的交易效率，支持并推動(dòng)各類中長期資金投資股市。

　　多重利好齊聚，效果立竿見影，股迎來史詩級(jí)大漲。滬指大漲4%，創(chuàng)4年多來最大單日漲幅，兩市成交額超9700億元。

　　進(jìn)一步激發(fā)房地產(chǎn)市場的活力

　　隨著政策調(diào)整，個(gè)人住房貸款利率迎來相應(yīng)的變動(dòng)。這一調(diào)整背后的邏輯在于，個(gè)人住房貸款利率通常與貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)緊密相連，而LPR的確定則依據(jù)央行的政策利率及市場供需等多重因素。當(dāng)央行決定降低政策利率時(shí)，銀行的融資成本隨之減少，這一利好往往能傳遞到個(gè)人住房貸款領(lǐng)域，促使貸款利率相應(yīng)下降。

　　特別是針對(duì)5年期以上的LPR，作為個(gè)人住房貸款的主要參考基準(zhǔn)，其報(bào)價(jià)在央行降息后有望出現(xiàn)下調(diào)。這意味著，新申請(qǐng)的住房貸款將直接享受到LPR下降帶來的利率優(yōu)惠。而對(duì)于已存在的住房貸款，若合同中包含了利率重定價(jià)條款，借款人在下一次重定價(jià)時(shí)同樣能享受到更低的利率水平。

　　房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其穩(wěn)定對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要。因此，調(diào)整房貸政策成為了穩(wěn)定房地產(chǎn)投資、進(jìn)而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的重要手段。調(diào)整房貸政策旨在穩(wěn)定市場預(yù)期，滿足合理的住房需求。特別是將二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)至15%，這一舉措將顯著降低購買二套房的門檻，有望激活二手房市場的交易活躍度。同時(shí)，降低存量房貸利率將直接減輕購房者的還款負(fù)擔(dān)，釋放更多資金用于其他消費(fèi)，進(jìn)一步激發(fā)房地產(chǎn)市場的活力。

　　對(duì)股市影響幾何？

　　回顧近年數(shù)據(jù)，央行宣布降準(zhǔn)消息的次日，上證指數(shù)呈現(xiàn)出6次上揚(yáng)與4次下挫的態(tài)勢，而深證成指則表現(xiàn)為4次上漲和3次下跌。這一規(guī)律在近年來的幾次降準(zhǔn)中亦有所體現(xiàn)：2024年1月24日宣布降準(zhǔn)后，上證指數(shù)與深證成指分別錄得了3.03%和2.00%的漲幅；相比之下，2023年9月14日宣布降準(zhǔn)次日，兩者則分別微跌0.28%和0.52%；再往前追溯至2023年3月17日宣布降準(zhǔn)之時(shí)，上證指數(shù)與深證成指亦分別下滑了0.48%和0.27%。

　　央行降準(zhǔn)政策的實(shí)施，對(duì)多個(gè)行業(yè)產(chǎn)生了顯著的積極影響。銀行業(yè)作為直接受益者，其超額儲(chǔ)備得以減少，貨幣乘數(shù)相應(yīng)提升，從而增加了貨幣市場的流動(dòng)性。這一變化有助于降低無風(fēng)險(xiǎn)利率，進(jìn)而推升銀行的估值。同時(shí)，市場流動(dòng)性的增加降低了銀行的負(fù)債端成本，使得銀行能夠騰出更多資源用于貸款和其他投資活動(dòng)，從而增加利息收入，提升盈利能力。國有大行如中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行等，以及城市商業(yè)銀行如寧波銀行、浙商銀行等，均可能因此受益。

　　非銀金融板塊也受益于降準(zhǔn)和降息政策。降息降低了企業(yè)的融資成本，提高了市場活力，進(jìn)而增加了券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資本中介業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量。同時(shí)，降息還激活了交易量，有助于提升券商的自營投資收益。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，降息可能降低其負(fù)債成本，提高投資收益，從而提升整體業(yè)績。具體到上市公司，如東方證券、浙商證券等券商，以及中國太保、中國平安等保險(xiǎn)公司，在業(yè)績?cè)鲩L和估值修復(fù)方面或表現(xiàn)突出。

　　房地產(chǎn)行業(yè)同樣受益于降準(zhǔn)和降息政策。這些政策降低了房企的融資成本，同時(shí)降低了首付比例和貸款利率，對(duì)房地產(chǎn)市場構(gòu)成了利好。此外，與房地產(chǎn)市場密切相關(guān)的家居建材行業(yè)和家電行業(yè)也將因此受益。家居建材行業(yè)的龍頭企業(yè)如顧家家居、喜臨門等，以及家電行業(yè)的大型企業(yè)如美的集團(tuán)、格力電器等，都可能因房地產(chǎn)市場的回暖和消費(fèi)需求的提升而迎來發(fā)展機(jī)遇。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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責(zé)任編輯：孫慶陽