降息疊加大選臨近，美國企業(yè)迎來年內(nèi)最繁忙發(fā)債日

　　在美聯(lián)儲上周四年首降，開啟新一輪降息周期的助力下，美國企業(yè)自今年年初那輪瘋狂發(fā)債潮后，再次紛紛涌入債市。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一(9月24日)，包括T-Mobile US(TMUS.US)在內(nèi)的10家投資級企業(yè)累計(jì)融資122億美元。同日還有10家垃圾級企業(yè)債券發(fā)行和18筆杠桿貸交易，使得周一成為年內(nèi)美國企業(yè)最繁忙的發(fā)債日。辛迪加交易部門預(yù)計(jì)，本周發(fā)債總額或達(dá)到200~ 250億美元。

　　周一發(fā)行垃圾債的包括在線家具零售商Wayfair，該公司尋求發(fā)行7億美元新債，為到期債券進(jìn)行再融資。香煙過濾嘴制造商Cerdia也發(fā)行了8億美元的債券，為2027年到期的票據(jù)再融資。電信運(yùn)營商Windstream Holdings周一也利用貸款和債券市場，推出一項(xiàng)13億美元的債務(wù)計(jì)劃，為現(xiàn)有貸款進(jìn)行再融資。

　　今年美債市場上發(fā)行的大部分新債，都是為了給現(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行重新定價(jià)或再融資。同時(shí)，杠桿收購融資交易也在增加。比如，周一，Agco Grain &Protein發(fā)行了一筆4億美元規(guī)模的杠桿貸款，為收購American Industrial Partners的交易提供資金。此前，F(xiàn)1集團(tuán)也曾出手8.5億美元的杠桿貸款，以幫助旗下Liberty Media Corp.收購MotoGP World Championship。

　　Aquila Investment Management的首席投資組合經(jīng)理斯夫曼(David Schiffman)稱：“由于美聯(lián)儲政策不確定性消除，且投資者仍有流動性可供部署，發(fā)行人似乎急于完成交易。”美聯(lián)儲降息后，美國投資級債券和垃圾債市場的平均收益率下降，與美國國債利差也有所收窄，使得發(fā)債對企業(yè)更有吸引力。

　　他并補(bǔ)充稱，美國大選以及這兩天暫時(shí)沒有新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，也促成更多企業(yè)發(fā)債。因?yàn)殡S著大選臨近，市場流動性又將變得更加困難，新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布又可能導(dǎo)致市場動蕩，因而企業(yè)希望抓住目前窗口期發(fā)債，不希望稍后再度被排除在市場之外。

　　早在9月初，許多企業(yè)開始加速發(fā)債。9月3日，創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的藍(lán)籌股企業(yè)也曾涌入美國企業(yè)債市場。根據(jù)媒體匯編數(shù)據(jù)，當(dāng)日發(fā)債的包括福特汽車旗下金融服務(wù)公司Ford Motor Credit Co.、塔吉特和巴克萊銀行等29家企業(yè)。景順(Invesco)的北美投資級信用債負(fù)責(zé)人布瑞爾(Matt Brill)稱，“隨著夏季結(jié)束，企業(yè)希望趁市場開放之際借貸，同時(shí)也不想面臨即將到來的大選前后，市場出現(xiàn)任何波動的風(fēng)險(xiǎn)。”債券承銷專業(yè)人士預(yù)計(jì)，9月高評級美國企業(yè)債發(fā)行總額將達(dá)到約1250億美元。