芯片戰(zhàn)場丨英偉達回應芯片延遲傳聞 產業(yè)鏈影響幾何?
21世紀經濟報道記者倪雨晴 深圳報道
近期,英偉達Blackwell芯片延遲交付的信息備受關注。
對此,8月5日,英偉達方面向21世紀經濟報道記者表示:“正如我們之前所說,Hopper的需求非常強勁,Blackwell的樣品試用已經廣泛開始,產量有望在下半年增加。除此之外,我們不對謠言發(fā)表評論!
英偉達以架構來命名芯片系列,兩年前,英偉達推出了Hopper架構,助力了英偉達業(yè)務和股價飆升。今年英偉達又新推Blackwell架構,英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛曾在5月的財報會上表示:“我們已準備好迎接下一波增長,Blackwell平臺已全面投入生產!
不過有媒體報道稱,英偉達AI芯片由于存在設計缺陷,可能會導致交付推遲三個月或更長時間,或影響Meta、谷歌和微軟等大客戶,這些客戶共訂購了數百億美元的芯片。
在英偉達給出回復的同時,國內多家算力供應鏈企業(yè)也出現股價下降的情況。截至記者發(fā)稿,工業(yè)富聯下跌6%、浪潮信息下跌1.58%、立訊精密下跌5.14%、中際旭創(chuàng)下跌3.51%、勝宏科技股價下跌8.21%、鵬鼎控股下跌4.85%。
算力供應鏈影響幾何?
自英偉達Blackwell產品發(fā)布以來,帶動了上下游產業(yè)鏈的增長空間。從存儲、封裝技術、通信連接技術,再到服務器組裝、算力租賃,資本市場上也持續(xù)掀起熱潮。
從全球來看,GB200超級芯片的半導體相關供應商包括生產HBM的SK海力士、芯片代工的臺積電、封裝設備商的ASM Pacific,芯片測試企業(yè)KYEC、BMC芯片廠商ASpeed等;AI服務器硬件相關的供應商包括富士康、緯創(chuàng),提供電力和冷卻解決方案的Delta,收發(fā)器廠商Innolight,導軌廠商KingSlide等。
再看國內市場,包括服務器供應商工業(yè)富聯、浪潮信息,銅纜供應商有立訊精密,光模塊供應商中際旭創(chuàng),PCB廠商鼎鵬控股、勝宏科技等,都曾迎來不小的漲幅。
但進入8月后,隨著交付延遲的消息傳出,外界也開始關注是否會對產業(yè)鏈公司的供貨訂單造成影響。從股市表現看,綜合因素影響下,不少供應商出現下跌。比如,臺積電在當地8月2日下跌了5.26%,工業(yè)富聯和勝宏科技連續(xù)兩個交易日下跌。
8月2日,勝宏科技證券事務部相關工作人員表示,勝宏科技已注意到該信息,但從工廠目前生產經營來看,一切正常運作中。勝宏科技與英偉達有相關合作,根據協(xié)議,無法透露具體細節(jié)。此外,多家國內供應商都表示不予置評,對客戶消息不進行評論和回應。
盡管近日這些英偉達概念股出現回落,但其年初至今仍有不同程度的漲幅。截至8月5日午市收盤,勝宏科技年初以來漲幅最大,上漲了73.92%,鼎鵬控股上漲了58.37%,中際旭創(chuàng)上漲了42.07%,工業(yè)富聯上漲38.82%,浪潮信息上漲7.14%。
8月4日,工業(yè)富聯發(fā)布2024年半年度業(yè)績快報,營收2660.9億,同比增長28.69%,歸母凈利潤87.4億,同比增長22.04%,均創(chuàng)公司上市以來同期新高。
可以看到,上半年供應鏈大多業(yè)績增長。目前Blackwell芯片還在小批量試用和出貨中,按照此前業(yè)內預計,四季度才進入大規(guī)模量產。不論是否延遲,業(yè)績表現預計會在2025年才會有更明顯的變化體現。
Blackwell出貨走勢如何?
根據媒體報道,英偉達正在和臺積電進行新的測試生產來解決設計問題。報道還稱,多位相關人士透露,大規(guī)模出貨預計要到明年一季度,云廠商在收到芯片后,通常需要大約三個月的時間才能部署到大型集群中。
除了延期的傳聞,還有消息稱,美國司法部或對英偉達啟動反壟斷調查,主要涉及一樁并購案和英偉達的商業(yè)行為。雖然英偉達面臨新的挑戰(zhàn),但是當前其在產業(yè)中的地位仍一馬當先,從芯片平臺到生態(tài)體系都遠超競爭對手。
市場對于其業(yè)績的期待也頗高,Counterpoint Research副研究總監(jiān)Brady Wang此前向21世紀經濟報道記者預測,英偉達2024年數據中心收入將超過720億美元,同比增長134%。
交付延遲的迷霧對業(yè)務的影響還要看最終數據。不過,大摩的最新報告較為樂觀,“盡管需要進行一些重新設計,臺積電仍應能夠趕上英偉達的Blackwell生產時間。經過我們對代工廠供應鏈的調研,我們認為Blackwell芯片的生產可能會暫停大約兩周,但在臺積電的努力下,這一情況將在2024年第四季度得到彌補!
報告認為,Blackwell在做一些改進工作,而不是延遲,“原始Blackwell設計的生產已經自2024年第二季度末開始生產,任何與原始設計有關的技術問題仍然可以通過軟件系統(tǒng)解決。英偉達希望通過更換一些光罩(photomask),即重新設計( re-spin),進一步提高Blackwell的穩(wěn)定性。Blackwell的重新設計已經在臺積電完成,并將在2024年第四季度在臺積電進行更大批量的生產。”
鑒于H100需求強勁,大摩認為,臺積電可以在這兩周內臨時分配這些閑置的CoWoS-L產能來生產H100芯片,然后趕上英偉達對Blackwell生產的強勁需求。
此外,對于傳聞中的B200A產品,報告還指出,B200A是一款包含一個GPU(B102)和四個HBM設計的產品,適合無法負擔NVL36機架的客戶,“B200A在2025年第一季度滿足中小企業(yè)客戶需求,并利用臺積電的CoWoS-S產能。”
盡管大摩給出樂觀預測,但也有業(yè)內人士認為,重新設計、臺積電CoWoS良率等問題仍存在,目前產業(yè)鏈仍在迅速地解決中,但隨著英偉達加快迭代速度,一年一代推產品的情況下,接下來如何更好地穩(wěn)定優(yōu)化產品也是新挑戰(zhàn)。
而延遲傳聞短期內對股價仍有所影響,當地時間8月2日,英偉達股價跌1.78%收于107.27美元/股,總市值2.64萬億美元。不過,盡管市值近期有所回落,但英偉達股價的漲幅仍然可觀,其今年年初至今已上漲116.64%。